Борсов хеттрик 2025: След три години на възход настъпва страх от височини
Ако трябва да оценим случващото се на фондовите пазари в края на 2025 г. единствено по промените в стойностите на основните борсови индекси, може да ни се стори, че световните финансови центрове са се подготвили предварително за празничното настроение.
Индексът Dow Jones едва помръдна: през целия декември стойността му се повиши само с 0,7%. Технологично ориентираният индекс Nasdaq отчете още по-малка промяна, изгубвайки само половин процент. На пръв поглед това бе месец на необичайно спокойствие. Но спокойствието на финансовите пазари рядко означава липса на активност, обикновено става въпрос за равновесие на противоположни сили.
Когато на 10-ти декември американската централна банка намали ключовите си лихвени проценти с четвърт процентен пункт, фондовите пазари почти не реагираха на това решение. Причинината е, че централните банкери добавиха строго предупреждение към решението за по-евтините пари: текущият цикъл на разхлабване на паричната политика в най-голямата икономика в света може да бъде прекъснат чак до късна пролет. Инвеститорите, които виждат продължаващата инфлация на ниво 2,7% и продължаващото повишение на безработицата, прецениха, че предпазливостта е по-добра от смелостта. Новината за по-ниските лихви беше посрещната положително, но никой не я отпразнува.
2025 г. обаче далеч не бе година на стагнация. Това беше година на борсов хеттрик за индекса S&P 500, който успя да постигне двуцифрено поскъпване в три последователни години. От гледна точка на историческите статистики това е рядък пример, който буди едновременно уважение и опасения.
Когато към силните процентни печалби на борсовите индекси добавим и опасенията от AI балон и непредсказуемостта на американската администрация, очевидно е, че за перспективите на световните борси през настоящата година трудно може да се говори с категорична увереност. Може би с едно изключение: с голяма доза сигурност предстои нещо, което изглежда изключително слабо вероятно.
