И вие ли гледате грешните графики?
Историческите статистики показват акциите като извънредно рискови инвестиции. Това обаче не означава, че те наистина са такива.
„Акциите са сред най-рисковите инвестиции. По-добре бъдете внимателни с тях“ – говорят открай време финансовите експерти. А ако някой се съмнява, не е трудно подобно предупреждение да бъде подкрепено с доказателства.
Достатъчно е да се извадят историческите данни и да се покаже, че ако някой е купил акции през 1929 г., е трябвало да чака четвърт век, докато излезе от червените цифри поне на нула. Или да се спомене Япония, където фондовият пазар се възстановяваше повече от 33 години след колапса през 1989 г.
Всеки от тези примери е убедителен, защото е реален. Изчисленията са верни, всички споменати сривове на фондовите пазари действително са се случили.
Но ужасните истории за това как инвеститорите в миналото са се опарили на фондовите пазари съдържат един фундаментален недостатък. Те почиват върху две нереалистични предположения: показват какво би се случило с инвеститорите, ако вложат средствата си в най-неподходящия момент и след това десетилетия наред само наблюдават. Без никога повече да направят нито втора, нито трета инвестиция ...
Ако някой иска да търси страшни истории от фондовите пазари, няма нужда да се рови в архивни статистики. Достатъчно е да погледне какво се случи на световните борси през тази година.
Най-следеният борсов индекс S&P 500 изгуби от началото на годината за по-малко от два месеца над 20%. Ако някой в средата на февруари бе уцелил най-лошия момент за голяма инвестиция, то в началото на април вече щеше да е с една пета по-беден. Ако пък някой се съмнява дали да причисли акциите към най-рисковите инвестиции, то това е „неопровержимо доказателство“.
Поне на теория.
Един пазар, две различни криви
Колебанията на фондовите пазари могат понякога да бъдат плашещи. Или внушителни. Освен това те са винаги на една ръка разстояние – достатъчно е да напишете в Гугъл „борсов индекс S&P 500“ и след миг ще разполагате с цялата история на американския фондов пазар.
Така например изглеждат неговите колебания от началото на 2025 г.
Резкият спад на индекса през първата половина на годината е споменатият срив с повече от 20%. Историята предлага много такива колебания и всяко едно би могло да се възприеме като предупреждение за рисковия характер на инвестирането в акции.
Малцина инвеститори обаче си дават сметка, че ако искат да оценят смисъла на акциите като инвестиция, гледат грешната графика. Тя показва как би се развивала стойността на портфейла, ако някой инвестира всички налични средства още в началото на годината и през следващите седмици и месеци повече не направи абсолютно нищо.
Почти сигурно е, че това не е вашата инвестиционна стратегия. И също така вероятно е, че нито един от познатите ви не е инвестирал така през тази година.
Повечето хора не разполагат в началото на годината с капитал за голяма еднократна инвестиция. Напротив, стандартът е да се инвестира постепенно и редовно на по-малки суми. Различният подход към инвестирането означава и различна крива, тази, която е резултат от редовно инвестиране.
Графиката илюстрира развитието на портфейл, чийто притежател в началото на всеки календарен месец влага една и съща сума (100) в борсовия индекс S&P 500. Двете графики обхващат един и същи времеви период, и двете се отнасят до инвестиция в идентичен актив, но с това приликите свършват.
Портфейлът на редовния инвеститор с нищо не напомня влакчето на ужасите, което през тази година преживяха американските акции. Напротив – по-скоро прилича на стълби нагоре, с епизодични колебания, които обаче не плашат никого. Това важи дори в случаите, когато за начало на редовното инвестиране сте уцелили най-лошите моменти в историята.
Разликата между двете графики не означава, че твърденията за високата рисковост на инвестициите в акции са непременно подвеждащи. Но за всеки, който се колебае дали цените на акциите в момента не са твърде високи, дали няма да настъпи криза и дали не би било по-добре да започне да инвестира по-късно, те могат да предложат ценна насока.
