Октомври 2025 на финансовите пазари
Финансовите пазари през октомври: положителни, но сдържани
Пазарите се развиваха позитивно, макар инвеститорите да останаха предпазливи. Акциите продължиха да растат, водени основно от компании в сферата на модерните технологии и изкуствения интелект. Най-силно се представиха японските акции, а по-широкият азиатски пазар също беше успешен.
За по-добрата пазарна атмосфера допринесе и споразумението между САЩ и Китай, което намали търговското напрежение. В Япония новият министър-председател Санае Такаичи сигнализира, че страната ще продължи да подкрепя икономиката. Федералният резерв на САЩ намали лихвените проценти, но остави отворен въпроса дали ще последват нови понижения. Ръстът на цените в САЩ се забави – особено при услугите и наемите – което е положителен знак за инфлацията.
Облигационни пазари: силна динамика според региона
Глобално облигациите леко отслабнаха, но развиващите се пазари показаха превъзходна доходност. В Европа и Обединеното кралство резултатите бяха по-положителни, докато японските облигации поевтиняха, тъй като инвеститорите очакват страната да преразгледа своята икономическа политика.
Недвижими имоти: стабилизация и постепенно възстановяване
Европейският пазар на бизнес имоти се стабилизира и инвеститорите се завръщат. Търсенето на офис площи расте, макар част от офисите все още да стоят празни. Логистичният сектор остава най-силният благодарение на по-големия обем инвестиции, а търговските площи отново привличат капитал. Секторът на жилищните имоти се подкрепя от устойчиво търсене от купувачи и наематели. Като цяло пазарът се връща към растеж, макар и с умерено темпо.
Краткосрочни инвестиции: атрактивни и стабилни
Краткосрочните инструменти остават привлекателни заради стабилните доходности и ниската волатилност – подходящи за по-консервативни инвеститори. Очаква се лихвите в еврозоната да не намаляват в краткосрочен план, но в по-дългосрочен хоризонт се предвижда постепенен ръст.
Перспектива: пазарите са близо до върхове – повече внимание, по- малко пространство за грешки
Пазарите се движат в близост до исторически максимуми, което означава по-ограничено пространство за допълнителни печалби и по-висок риск при негативни изненади. Инвеститорите трябва да очакват по-силна чувствителност към макроданни, парична политика и геополитически развития. Ключово остава поддържането на диверсификация между региони и класове активи, както и фокусът върху качествени инвестиции и дългосрочни структурни тенденции.
ИНВЕСТИЦИОННИ РЕШЕНИЯ В УПРАВЛЯВАНИТЕ ПОРТФЕЙЛИ
Стратегически основи
В основата на нашата стратегия стои балансираното разпределение между акции и облигации. Въпреки че акциите вече са на високи нива и рисковете растат, те продължават да бъдат по-атрактивни от облигациите. Това се дължи на силната американска икономика, ускореното развитие на изкуствения интелект, фискалните стимули и постепенното разхлабване на паричната политика в САЩ и Европа. За разлика от тях краткосрочните облигации изглеждат по-малко привлекателни на фона на политическата и фискалната несигурност, която увеличава волатилността и риска инфлацията отново да се повиши.
Акционната част на портфейла
Азиатско-тихоокеански регион:
Актуализирахме както ESG, така и не-ESG портейлите за да използваме нови инвестиционни възможности, които носят по-добра диверсификация. Новото решение включва широко представяне на държави и компании в региона, което намалява концентрацията и допълва вече използваните пазари. Така портфейлът е по-балансиран и по-добре подготвен за динамиката в тази част на света.
Европа:
Подобен подход приложихме и в Европа, включително в ESG стратегиите. Новият фонд по-добре отразява целия европейски пазар и разпределя инвестициите между секторите по-равномерно, като намалява концентрацията. Той е изграден върху принципа за инвестиране в най-качествените компании, което носи широка диверсификация и премии за качество. Подобни възможности в миналото не бяха достъпни в тази форма, затова ги използваме, за да повишим устойчивостта и да подготвим портфейла за бъдещ растеж.
Облигационната част на портфейла
На пазара наблюдаваме няколко тенденции, които влияят силно върху облигациите.
● Слабеещият долар и възможните по-ниски лихви намаляват привлекателността на някои държавни облигации.
● Дългосрочните държавни облигации в Европа са по-малко интересни, тъй като цената им може да бъде нестабилна при повишаване на лихвите.
● Обратно – облигациите на развиващите се пазари имат по-добри перспективи. По-слабият долар дава пространство на местните централни банки да стимулират икономиките. Затова увеличихме дела на облигациите от развиващите се пазари и леко намалихме експозицията към държавни и краткосрочни корпоративни облигации.
Заключение
Нашата стратегия се основава на балансирано разпределение между акции и облигации, като реагираме гъвкаво на актуалните рискове и възможности. Ключово остава разумното разпределение на инвестициите, което гарантира стабилност на портфейла и позволява да използваме шансовете за растеж там, където те са най-големи.
