Ноември 2025 на финансовите пазари
Глобални пазари – м. ноември, 2025
Акции: Растежът на пазарите се забави. Технологичният сектор отслабна, докато отбранителните компании отчетоха печалби.
Макро: Блокирането на федералната администрация в САЩ приключи. Несигурността обаче остава заради слабите икономически данни и колебливата парична политика. Фед може да пристъпи към намаляване на лихвите.
Облигации: Пазарът остана стабилен. Търсенето на качествени активи е високо, но има опасения, свързани с по-големия обем нови емисии.
Недвижими имоти: В Европа възстановяването продължава. Търговските площи водят ръста, офисите и логистичният сегмент запазват стабилен дял.
Перспектива: Пазарите са близо до исторически върхове, което означава по-висока чувствителност към данни и новини. Диверсификацията и качествените облигации остават ключови.
Финансовите пазари направиха кратка пауза през ноември след силния ръст от началото на годината. Въпреки че най-дългото прекъсване в работата на американската федерална администрация (shutdown), продължило 43 дни, приключи в средата на месеца, на пазарите остана осезаема несигурност. Причините бяха свързани с неясната ситуация на пазара на труда, опасенията за въздействието върху икономическия растеж, непредвидимото поведение на паричната политика и въпросите около високите оценки на компаниите от AI сектора.
Акциите на развитите пазари записаха само лек ръст, въпреки силния сезон на корпоративните отчети и нарастващите очаквания, че Федералният резерв може да пристъпи към понижение на лихвените проценти през декември. Глобалните облигации останаха почти без промяна. По-слабите данни за заетостта и потребителското доверие в САЩ донякъде подкрепиха облигационните пазари, но опасенията от повишено предлагане на държавен дълг ограничиха потенциала за ръст. Доходността на американските държавни облигации леко спадна, японските се повишиха заради отслабването на йената и притесненията около фискалната политика, британските гилтове останаха почти без промяна, а доходността на германските бундове отбеляза леко повишение.
Европейският пазар на търговски недвижими имоти продължава постепенното си възстановяване, като инвеститорската активност остава повишена. Най-силен ръст отбелязва секторът „ретейл“, тъй като инвеститорите имат по-голямо доверие в имоти, ориентирани към основни потребителски стоки, търсени във всички фази на икономическия цикъл. Добри резултати показаха и други сектори като офисите и логистиката – макар да растат по-умерено, техният дял в общия инвестиционен обем остава съществен.
Пазарът на краткосрочни инвестиции остава привлекателен благодарение на стабилните доходности, които през ноември леко се повишиха, както и на по-ниската волатилност. Това го прави подходящ избор за поконсервативни инвеститори. Очакванията са, че лихвените проценти в еврозоната ще останат в текущия диапазон, което поддържа краткосрочните инвестиционни възможности на изгодни нива.
През ноември наблюдавахме изразена ротация между отделните класове активи: растящите компании изостанаха, докато защитни сектори като здравеопазване и потребителски стоки се представиха по-добре. Тази динамика напомня, че високите оценки вървят ръка за ръка с големи очаквания за бъдещ растеж и по-висока ценова колебливост. Широката регионална диверсификация на акциите и включването на качествени облигации остават ключови елементи за стабилна инвестиционна стратегия и ефективна защита от риска.
Този документ е маркетингова комуникация, а не финансов анализ и не представлява инвестиционно проучване. Следователно той може да не отговаря на законовите изисквания, които налагат безпристрастност на финансовия анализ или забраняват търговията преди публикуването на финансов анализ.
Изразените мнения и предоставената информация са становище на автора и представляват общи виждания. Въпреки че авторът счита предоставената информация за надеждна, не може да се гарантира нейната точност, пълнота и актуалност. Публикуваната информация може да се променя с времето. Запазваме си правото да променяме информацията по всяко време и без предварително предупреждение.
Авторът, включително и компанията PARTNERS Investments, o.c.p., АД, изключват всякаква отговорност за евентуални загуби, претърпени от получателя на информацията поради разчитане на предоставената информация.
Нито една от предоставените информации или мнения не представлява предложение за покупка или продажба на ценни книжа или други финансови инструменти, нито за сключване на какъвто и да е договор. Информацията не е предназначена да предоставя инвестиционни съвети и не взема предвид специфичните инвестиционни цели, финансова ситуация и лични интереси на лицето, което би могло да получи този доклад.
Всяко инвестиционно решение не може да бъде взето само въз основа на предоставената информация. Стойността на инвестицията може да се увеличава или намалява и възвръщаемостта на инвестицията не е гарантирана. Миналата производителност не е гаранция за бъдеща производителност.
Инвестирането носи различна степен на риск, който зависи от избрания финансов инструмент. Инвеститор, който не е в състояние да оцени рисковете, свързани с инвестирането спрямо своите знания и опит, трябва да се консултира с финансов специалист преди осъществяване на инвестицията.
