Октомври 2025 на финансовите пазари
Финансовите пазари през октомври: положителни, но сдържани
Пазарите се развиваха позитивно, макар инвеститорите да останаха предпазливи. Акциите продължиха да растат, водени основно от компании в сферата на модерните технологии и изкуствения интелект. Най-силно се представиха японските акции, а по-широкият азиатски пазар също беше успешен.
За по-добрата пазарна атмосфера допринесе и споразумението между САЩ и Китай, което намали търговското напрежение. В Япония новият министър-председател Санае Такаичи сигнализира, че страната ще продължи да подкрепя икономиката. Федералният резерв на САЩ намали лихвените проценти, но остави отворен въпроса дали ще последват нови понижения. Ръстът на цените в САЩ се забави – особено при услугите и наемите – което е положителен знак за инфлацията.
Облигационни пазари: силна динамика според региона
Глобално облигациите леко отслабнаха, но развиващите се пазари показаха превъзходна доходност. В Европа и Обединеното кралство резултатите бяха по-положителни, докато японските облигации поевтиняха, тъй като инвеститорите очакват страната да преразгледа своята икономическа политика.
Недвижими имоти: стабилизация и постепенно възстановяване
Европейският пазар на бизнес имоти се стабилизира и инвеститорите се завръщат. Търсенето на офис площи расте, макар част от офисите все още да стоят празни. Логистичният сектор остава най-силният благодарение на по-големия обем инвестиции, а търговските площи отново привличат капитал. Секторът на жилищните имоти се подкрепя от устойчиво търсене от купувачи и наематели. Като цяло пазарът се връща към растеж, макар и с умерено темпо.
Краткосрочни инвестиции: атрактивни и стабилни
Краткосрочните инструменти остават привлекателни заради стабилните доходности и ниската волатилност – подходящи за по-консервативни инвеститори. Очаква се лихвите в еврозоната да не намаляват в краткосрочен план, но в по-дългосрочен хоризонт се предвижда постепенен ръст.
Перспектива: пазарите са близо до върхове – повече внимание, по- малко пространство за грешки
Пазарите се движат в близост до исторически максимуми, което означава по-ограничено пространство за допълнителни печалби и по-висок риск при негативни изненади. Инвеститорите трябва да очакват по-силна чувствителност към макроданни, парична политика и геополитически развития. Ключово остава поддържането на диверсификация между региони и класове активи, както и фокусът върху качествени инвестиции и дългосрочни структурни тенденции.
ИНВЕСТИЦИОННИ РЕШЕНИЯ В УПРАВЛЯВАНИТЕ ПОРТФЕЙЛИ
Стратегически основи
В основата на нашата стратегия стои балансираното разпределение между акции и облигации. Въпреки че акциите вече са на високи нива и рисковете растат, те продължават да бъдат по-атрактивни от облигациите. Това се дължи на силната американска икономика, ускореното развитие на изкуствения интелект, фискалните стимули и постепенното разхлабване на паричната политика в САЩ и Европа. За разлика от тях краткосрочните облигации изглеждат по-малко привлекателни на фона на политическата и фискалната несигурност, която увеличава волатилността и риска инфлацията отново да се повиши.
Акционната част на портфейла
Азиатско-тихоокеански регион:
Актуализирахме както ESG, така и не-ESG портейлите за да използваме нови инвестиционни възможности, които носят по-добра диверсификация. Новото решение включва широко представяне на държави и компании в региона, което намалява концентрацията и допълва вече използваните пазари. Така портфейлът е по-балансиран и по-добре подготвен за динамиката в тази част на света.
Европа:
Подобен подход приложихме и в Европа, включително в ESG стратегиите. Новият фонд по-добре отразява целия европейски пазар и разпределя инвестициите между секторите по-равномерно, като намалява концентрацията. Той е изграден върху принципа за инвестиране в най-качествените компании, което носи широка диверсификация и премии за качество. Подобни възможности в миналото не бяха достъпни в тази форма, затова ги използваме, за да повишим устойчивостта и да подготвим портфейла за бъдещ растеж.
Облигационната част на портфейла
На пазара наблюдаваме няколко тенденции, които влияят силно върху облигациите.
● Слабеещият долар и възможните по-ниски лихви намаляват привлекателността на някои държавни облигации.
● Дългосрочните държавни облигации в Европа са по-малко интересни, тъй като цената им може да бъде нестабилна при повишаване на лихвите.
● Обратно – облигациите на развиващите се пазари имат по-добри перспективи. По-слабият долар дава пространство на местните централни банки да стимулират икономиките. Затова увеличихме дела на облигациите от развиващите се пазари и леко намалихме експозицията към държавни и краткосрочни корпоративни облигации.
Заключение
Нашата стратегия се основава на балансирано разпределение между акции и облигации, като реагираме гъвкаво на актуалните рискове и възможности. Ключово остава разумното разпределение на инвестициите, което гарантира стабилност на портфейла и позволява да използваме шансовете за растеж там, където те са най-големи.
Този документ е маркетингова комуникация, а не финансов анализ и не представлява инвестиционно проучване. Следователно той може да не отговаря на законовите изисквания, които налагат безпристрастност на финансовия анализ или забраняват търговията преди публикуването на финансов анализ.
Изразените мнения и предоставената информация са становище на автора и представляват общи виждания. Въпреки че авторът счита предоставената информация за надеждна, не може да се гарантира нейната точност, пълнота и актуалност. Публикуваната информация може да се променя с времето. Запазваме си правото да променяме информацията по всяко време и без предварително предупреждение.
Авторът, включително и компанията PARTNERS Investments, o.c.p., АД, изключват всякаква отговорност за евентуални загуби, претърпени от получателя на информацията поради разчитане на предоставената информация.
Нито една от предоставените информации или мнения не представлява предложение за покупка или продажба на ценни книжа или други финансови инструменти, нито за сключване на какъвто и да е договор. Информацията не е предназначена да предоставя инвестиционни съвети и не взема предвид специфичните инвестиционни цели, финансова ситуация и лични интереси на лицето, което би могло да получи този доклад.
Всяко инвестиционно решение не може да бъде взето само въз основа на предоставената информация. Стойността на инвестицията може да се увеличава или намалява и възвръщаемостта на инвестицията не е гарантирана. Миналата производителност не е гаранция за бъдеща производителност.
Инвестирането носи различна степен на риск, който зависи от избрания финансов инструмент. Инвеститор, който не е в състояние да оцени рисковете, свързани с инвестирането спрямо своите знания и опит, трябва да се консултира с финансов специалист преди осъществяване на инвестицията.
